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外汇交易指南

澳大利亚的差价合约

PA一线 |2022-07-22 18:53

币安在澳大利亚为机构投资者推出加密货币差价合约

PA一线 |2022-07-22 18:53

PANews 7月22日消息,据financemagnates报道,币安澳大利亚最近推出了针对澳大利亚机构投资者的加密货币差价合约 (CFD)。场外交易 (OTC) 产品已获得澳大利亚金融管理局 (AFS) 的许可,可在其管辖范围内合法经营。

澳大利亚的差价合约

在本文中,我们调查了差价合约 (CFD) 在增加澳大利亚可再生能源投资方面可能发挥的作用。研究了两种 CFD 方案:双向和单向 CFD。开发了一种财务模型,用于确定商业上可行的差价合约执行价格。考虑了批发电力市场和可再生能源证书销售的收入。项目的资本和运营成本,包括向股权和债务持有人分配资金。介绍了基于对位于澳大利亚昆士兰大学 Gatton 校区的太阳能电池板进行分析的结果,采用了典型的气象年框架。主要发现是政府更喜欢双向 CFD 方案和单轴跟踪太阳能光伏阵列技术。相比之下,

Determining commercially viable two-way and one-way ‘Contract-for-Difference’ strike prices and revenue receipts

In this article, we investigate the role that a Contract-for-Difference (CFD) might play in increasing investment in renewable energy in Australia. Two CFD schemes are investigated: 澳大利亚的差价合约 two-way and one-way CFD. A financial model is developed that determines commercially viable CFD strike prices. Account is taken of revenue from wholesale electricity market and renewable energy certificate sales. Capital and operational costs of the project including distribution of funds to holders of equity and debt are also included. Findings based on analysis of the solar array located at the University of 澳大利亚的差价合约 Queensland Gatton Campus in Australia is presented, employing a typical meteorological year framework. The major finding was that Government will prefer a two-way CFD scheme and Single-Axis tracking solar PV array technology. In contrast, project proponents will strongly prefer a one-way CFD design.

股票现货与其衍生品差价合约 (CFD)的比较

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澳大利亚的差价合约

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澳大利亚电力金融市场运营机制及对中国电力市场建设的启示

澳大利亚电力金融市场运营机制及对中国电力市场建设的启示

冷媛, 辜炜德

(南方电网能源发展研究院有限责任公司,广东 广州 510080)

引文信息

冷媛, 辜炜德. 澳大利亚电力金融市场运营机制及对中国电力市场建设的启示[J]. 中国电力, 2021, 54(6): 36-43, 61.

LENG Yuan, GU Weide. Operating mechanism of australian electric financial derivatives market and its implications for electricity market construction 澳大利亚的差价合约 澳大利亚的差价合约 in China[J]. Electric Power, 2021, 54(6): 36-43, 61.

引言

1 澳大利亚电力现货市场概况

澳大利亚国家电力市场(National Electricity Market, NEM)覆盖5个区域市场,包括昆士兰州(QLD)、新南威尔士州(NSW) 、维多利亚州(VIC)、南澳大利亚州(SA)和塔斯马尼亚(TAS)。这5个州的交易电量约占全国总电量的85%。西澳大利亚州和北领地未与NEM连接,电网体量较小且实行不同的市场交易制度。

澳大利亚现货市场于1998年12月开始运作,由澳大利亚能源市场运营机构(Australian Energy Market Operator,AEMO)组织,实行区域电价,每个州为一个价区。系统出清时,每个区域中选取一个参考节点,以结算周期内(每30 min)该参考节点出清价格(每5 min)的加权平均价格作为对应区域的区域电价,区域内各节点的价格由参考节点的价格乘以对应的损失系数得到[23]。

2 澳大利亚电力金融衍生品市场概况

从交易组织机构来看,由澳大利亚证券交易所(Australian Securities 澳大利亚的差价合约 Exchange,ASX)负责场内衍生品的交易组织(2006年,悉尼期货交易所SFE与ASX合并,成为澳大利亚国内最大的一家证券、商品、利率和期货交易所);同时,大部分市场主体还会自主进行场外衍生品的双边交易(over-the-counter, OTC)。

从交易品种来看,澳大利亚电力金融市场主要包括电力期货、电力期权和差价合约等,标的主要盯住4个主要区域市场(VIC、SA、QLD和NSW)。对于场内交易而言,ASX目前提供7种不同的电力期货(futures)和期货期权(options);对于OTC市场而言,包括掉期合约(electricity swap)、现货期权(cap/floor)、掉期期权(swaption)、亚式期权(Asian call/Asian put)、领式期权(collar)等。近10年来,澳大利亚的电力金融市场交易主要以场内交易为主,在OTC和ASX交易的电力金融产品覆盖80%以上的电量。

3 澳大利亚电力金融衍生品运营情况

为应对现货市场的价格波动,起初各市场主体尝试采用物理远期合约的形式锁定电价和电量;但由于需物理执行的远期合约电量与现货市场的出清电量难以完全匹配,这种避险措施效果并不理想。2002年,英国场外衍生品公司IG Group以及外汇报价商CMC Markets将差价合约引入澳大利亚市场;2007年,ASX将差价合约交易引入场内,其中标准化电力差价合约有2支;2014年6月,ASX中止了所有场内标准化合约的交易,官方公布的原因是:金融危机后,场内差价合约的成交量持续低迷,经纪商陆续离场,无法继续维持衍生品交易。但在场外市场,差价合约仍然是电力市场最常使用的避险工具之一。

根据2019年7月澳大利亚金融市场协会(AFMA)发布的“电力市场公约”(Electricity Market Convention),澳大利亚的电力差价合约是指2个电力市场主体之间达成协议,对赌某一固定价格和AEMO公布的参考节点电价之间的差额[24]。