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加密货币新手投资者小贴士

全球传统证券外汇交易商进军区块链数字资产

全球资产证券化案例大全 | REITs、数字证券STO、ABs(约200个案例)

房地产证券化是当代经济、金融证券化的典型代表,是一国经济发展到较高阶段的必然趋势。而资产证券化是金融服务实体经济,构建多层次资本市场体系的重要途径,是推动经济去杠杆,防范化解系统性金融风险的有效方式;是贯彻落实十九大“房住不炒、租购并举”思想的重要抓手,是促进金融与不动产良性循环的重要工具。资产证券化在租赁住房、PPP、基础设施、养老地产和城市更新等领域具有广阔的发展空间。租赁住房和基础设施领域是最有希望的突破口和落脚点。

第一,基础设施公募REITs有助于政府去杠杆。通过REITs能够把有稳定收益的基础设施资产转移给投资人,从而实现社会资本方从政府端承接资产。

第二,基础设施公募REITs可解决社会资本方的退出路径问题。从社会资本方的角度来说,社会资本方若通过PPP的方式获取资产,再结合REITs模式则可以实现轻资产化运营的转变,并打通PPP的退出路径

第三,基础设施公募REITs符合投资人风险收益匹配的诉求。通过基础设施公募REITs,能够让更多的投资人参与到这类相对比较有稳定现金流的,风险相对可控的优质资产。

(一)REITs的主要模式

第一种是直接持有房地产的权益型REITs,权益型REITs下通常为经营性房地产,包括酒店、写字楼、购物中心、仓储中心等;

第二种是专门投资与房地产相关资产证券化品种的抵押型REITs,包括投资RMBS、CMBS,甚至直接通过向房地产公司提供贷款的方式获得收益。

(二)REITS发展的核心理念及脉络

一是最大程度节约税负。以美国为例,美国REITs市场是最为典型的税收驱动型市场。REITs载体的选择一直遵循最优避税原则灵活选择,金融机构及房地产公司根据市场的发展不断创新,选择合适的结构和发展策略。税法演变是决定REITs结构、发展的唯一要素。所以美国模式基本上是在税收法律条款驱动下的市场型选择模式。亚洲国家由于税制与美国存在较大差别,因此,通常在立法时,明确相应的REITs税收优惠豁免条件,避免重复征税。

(三)REITs具有资产证券化的属性

基于上述特点,T-REITs易于盘活存量房地产,吸引更多投资人,提高房地产项目的流动性。
(五)数字证券全球市场:Security Token Offering
「Security」表明它是证券,必须接受监管,走向合规(美国/新加坡/欧洲/台湾/香港等)

1、按照金融模型,Security Token分为四种类别(见Security Token 2.0 Protocols: Debt Tokens):

B、股权通证(Equity Tokens):一种代表了对基础资产的部分所有权的通证。即RegA+下的数字证券。Reg A+被称之为Mini IPO,可以向全球所有投资人进行募集,且不具备锁定期,其性质类似于IPO,但相对于IPO而言,Reg A+的披露和备案等要求仍然很低,所以成为替代IPO的优先选项。

全球传统证券外汇交易商进军区块链数字资产

(一) 国际 REITs的主要模式

第一种是 直接持有房地产的权益型REITs ,权益型REITs下通常为经营性房地产,包括酒店、写字楼、购物中心、仓储中心等;

第二种是 专门投资与房地产相关资产证券化品种的抵押型REITs ,包括投资RMBS、CMBS,甚至直接通过向房地产公司提供贷款的方式获得收益。

一是最大程度节约税负。以美国为例,美国REITs市场是最为典型的税收驱动型市场。REITs载体的选择一直遵循最优避税原则灵活选择,金融机构及房地产公司根据市场的发展不断创新,选择合适的结构和发展策略。税法演变是决定REITs结构、发展的唯一要素。所以 美国模式基本上是在税收法律条款驱动下的市场型选择模式 。亚洲国家由于税制与美国存在较大差别,因此,通常在立法时,明确相应的REITs税收优惠豁免条件,避免重复征税。

1、门槛低 通过区块链技术的应用,T-REITs可以被分割为更小的份额,以便降低投资门槛,使得投资者可以更容易地参与房地产项目的投资。 2、快捷性 通证化以后,REITs上链并在合规的数字资产交易平台交易。在通证实现分红时,智能合约会自动执行,而不像传统交易中,收益的清算和分配需要通过手工操作逐一进行;在通证转让阶段,投资者只需通过电子钱包转账,受让人被视为接受通证 所对应的智能合约中的条款和条件,可以节省大量纸质文件的准备时间。 3、安全性 由于区块链技术本身分布式记账的共识机制和数据加密性的特点,交易记录不易被篡改,透明性更高,也可以方便地接受监管。在此情况下,对于投资人来说,投资风险也更加可控。 4、流动性

Security Token Offering ;

1、 按照金融模型 ,Security Token分为四种类别(见Security Token 2.0 Protocols: Debt Tokens):

B、股权通证(Equity Tokens):一种代表了对基础资产的部分所有权的通证。即RegA+下的数字证券。Reg A+被称之为Mini IPO,可以向全球所有投资人进行募集,且不具备锁定期,其性质类似于IPO,但相对于IPO而言,Reg A+的披露和备案等要求仍然很低,所以成为替代IPO的优先选项。

证券通证的问世在某种程度上是证券通证化的全球性金融实践,ST通过区块链技术产生的通证赋予证券全新的外在形式,并将由此赋予证券一部分全新内涵。或许,在未来,ST将颠覆现有的证券体系,并成为未来证券的重要组成部分,或者直接变身为超级证券。作为全球性的金融实践,Security Token Offerings是不取决于某一个国家的政策和做法的,所以要放眼全球,从更高的视角来看趋势和潮流。 1、证券通证目前主要是华尔街精英·投行·在推动( 索罗斯量子基金等),近几个月很多华尔街的其他大型机构的人出来进入证券通证生态,且伦敦香港日本新加坡迪拜澳洲等二三级金融中心在持续跟进,所以证券通证赋能实体经济是大趋势。 2、华尔街为什么要推动证券通证,因为证券通证把全球所有价值资产都证券化了(房产股债艺术品IP大宗等),华尔街的金融精英们要的是:全球金融定价权、全球金融游戏规则 3、如何赴美做证券通证,合法合规是关键,最好参照现有美股上市标准来进行,主体,财务,法律,信息披露等,让投资人在信息公开透明的环境下做选择,即保护发行方也保护投资者。 让外资投资中国企业,解决了当地税收和就业,促进当地产业发展,这就是Blockchain以证券通证的形式对当前阶段实体经济最大最快的赋能。(来源网络)

加密货币及区块链:答疑解惑

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7. 有没有更安全的方式来投资于加密货币和区块链技术?

8. 我十几岁的孩子已买入NFT,并认为我也应买入。何为NFT

  • 黄金与利率的关系是否已改变?
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  • 多元化资产观点:二季度产出疲软,稳地产信号释出
  • 在高通胀、低增长环境下寻找机会集中地
  • 固定收益观点:经济弱复苏预期下的“资产荒”
  • 股票观点:滞胀露出

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董月英:各国加密数字资产监管政策比对与中国监管趋势探析

中国互联网金融协会、 中国银行 全球传统证券外汇交易商进军区块链数字资产 业协会、中国证券业协会三大行业协会在4月13日发布关于防范NFT(Non-Fungible Token,非同质化通证)相关金融风险的倡议。倡议提出,坚决遏制NFT金融化证券化倾向。不在NFT底层商品中包含证券、保险、信贷、贵金属等金融资产,变相发行交易金融产品。早在3月29日,微信就已加大审核监管力度,关闭了多家数字藏品平台公众号,涉及的平台包括Art Meta元艺数、元本空间、神达数藏、One Meta、零号地球等。这里面除了零号地球涉嫌欺诈被关闭外,其他均为“由用户投诉并经平台审核,未取得法定许可证件或牌照,发布、传播、或从事相关经营活动的行为,账号已被停止使用”。

我国对于虚拟货币打击力度一向非常严厉,NFT在中国的发展更倾向于一种无币化的探索,强调NFT作为数字资产的凭证属性,更加侧重版权保护等问题。 [1] 随着数字资产及区块链技术目前在全世界的迅猛发展,各国面对数字资产表现出来的监管态度各不相同,本文以美国、欧盟、日本、新加坡、中国香港及中国大陆的监管政策为样本,阐述各个国家和地区对于数字资产尤其是虚拟货币监管的态度,为中国境内不断涌现的数字藏品、数字艺术品市场,以及区块链技术发展提供具有理论与实践意义的研究路径,并探索与国际接轨的监管方案。

因此, 从性质出发,数字资产是具有原生的、包含全量信息的、以数字形式展现和流转的资产 。例如:比特币、Q币、数字化后订货合同等资产 。在区块链背景下,数字资产包括加密货币和加密代币 ,加密货币和代币是数字资产的独特子类,它们利用密码学,这是一种先进的加密技术,通过消除伪造或双重支付的可能性来确保加密资产的真实性。两类数字资产之间的主要区别在于,加密货币是区块链的原生资产,如 BTC 或 ETH ;而代币是作为构建在现有区块链上的平台的一部分而创建的,如许多 全球传统证券外汇交易商进军区块链数字资产 ERC-20,代币构成了以太坊生态系统。 本文中所涉及的数字资产,系不包含各国央行发行的数字货币的加密货币和加密代币。