期权保证金
期权的买方不支付保证金，此外期权保证金计算国际上大多采取SPAN(Standard Portfolio Analysis of Risk)即标准组合风险分析系统，SPAN是一种保证金计算系统，能根据期货/期权的预期风险来计算保证金，它能灵活的根据不同的市场因素(如波幅、标的指数)来度量风险，并按整个投资组合来计算。此外，SPAN是根据标的指数水平和波幅来度量风险，把市场分为16个不同市况，计算出不同的风险排列的盈亏价值，以根据不同组合的最大亏损确定保证金水平。
期权保证金 水平
期权保证金 期权
深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权，传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金，也一定小于虚值额，即使次日期货价格涨停，该期权仍然是虚值期权，DELTA一定小于0.5。因此，该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半，因此，期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。(虚值额<期货保证金)期权，传统模式的期权净保证金=期货保证金－1/2虚值额。当期货价格涨停时，期权价格也会随着上升，可能从虚值期权变成实值期权，期权价格的变动额应等于“虚值额×DELTA虚 +(期货涨停板－虚值额)×DELTA实”。由于虚值期权的DELTA(DELTA虚)一定小于0.5，实值期权的DELTA(DELTA实)一定小于1，所以，该期权最大亏损一定小于“虚值额×0.5 +(期货涨停板－虚值额)×1=期货涨停板－1/2虚值额”，也一定小于期权净保证金(即“期货保证金－1/2虚值额”)。
浪人168：美股期权（Option）交易入门
option的买卖单位是contract（合约），每手合约的价格等于当时的bid 或 ask 价格乘以100.
option的bid ask spread有时候很大，如果不熟悉的话千万要小心，否则很容易亏损。
bid 0.15（买方出价， 也就是你的卖出价）
ask 0.期权交易 25（卖方出价， 也就是你的买入价）,
spread（区间） 就是10美分。 （0.25-0.15=0.1 ）。
ask是你的买入价是0.25， 而此时如果买入后立即卖出， 却只能卖到bid 0.15这个价格。 所以 买option 必须持有一段时间 等到 最新bid 价格高于你买入的ask价格之后卖出才会盈利， 否则 就会亏损。 这是option和stock的区别， option的bid ask spread 比stock 的spread大很多。因为option bid ask spread 区间很大， 所以，option的风险也很大。
由于option的升值（或跌值）空间也很大。买多的话（call），一支暴涨（跌）20%的股票的近期option可能跟着就升值（或跌值）100% 或更多。 普通股票涨或跌1%， 如果是近期option call大概可能跟着涨或跌3% 到4% 左右， 远期option却可能没有涨跌。近期option 就是expiration date（到期日） 比较靠近的， 比如现在到今年11月；远期option 就是expiration date 比较靠远的，比如现在到明年年12月。
买卖option 时候还可以使用 buy limit 和sell limit 来控制价位。 比如上面的例子，
你可以尝试 buy limit $0.2 或 buy limit $0.18, 有时候可能可以买到这些更低的价位， 而不一定按照当时的ask 0.25价格买入。卖的时候也可以尝试使用 sell limit $0.18, 或 $0.22， 有时候都可能成交， 而不一定以bid 0.15的价格成交。 这样尝试就能降低买价， 提高卖价， 增加你的盈利。 具体情况需要反复尝试。 建议初学者刚开始不要投入过多资金， 以免因为操作失误而产生大量损失。
特别注意： option是有期限的， 到期就自动过期（expiration date）， 价值变为0。 所以如果option的到期日越短， 它的时间价值（time value)就可能越低。 option的到期日越长， 时间价值就越高。 这里说的Time value 越高， option的升值的可能性就越高。比如现在买 YGE strike 14 Nov 2013 call， 这只option的价格就是接近零。这是因为在短期内（今天到2013年11月份），所剩时间不多，大概40天时间， 股价要从当前的7.7 左右升到14 基本是不可能的， 所以option的价格甚至就会低到0。而如果现在买 YGE strike 15 Mar 2014 call， 这只option还有163天到期。现在的价格是$0.55。所以买卖option还必须了解清楚过期日expiration date还剩几天。
以上是我对option的了解。 option还有许多更复杂的配对组合， 一般投资者掌握基本的buy和sell 就足够了。
风险提示：option的风险是股票的N多倍， 当然潜在收益也是n多倍。新手不要贪心，重仓的后果是很快输光光。如果你经常下单时候，下错了，最快可以在1两天之内就输光，所以一定要确认没错误才下单。建议开个模拟账户玩option几个月后，多玩几次模拟后，有了经验再玩真的。http://www.investopedia.com/simulator/这里可以开个模拟账户玩玩。如果你是美股新手，审慎起见，建议熟悉美股交易3年以后再考虑接触美股期权（option）。
浪人168：这个你要自己研究咯。。。 我一般每天看股， 不设平仓线， 因为波动太大。
网友提问：浪人，你好！新人求教：在同一到期日的不同合约价的long call，在股票的市价上涨的时候，不同的合约的杠杆大小是怎样的情况？举个例子：如果股票的当前市价是14，三份long 期权交易 call分别是5,15,30,期权的到期日都是2015年。 假设第二天，股票的市价从14涨到了20，那么这三份合约的上涨杠杆哪个最大哪个最小呢？从理论上怎么解释呢？如果价格不是涨到20，而是涨到15 或者29 或者40，那么杠杆的大小还是一样的吗？ 谢谢指教。
美股期权交易基础–期权简介
我们再来看个例子。以微软公司的股票为例，如果现在微软公司的股票为$30每股，如果我想买入1000股，我需要花$30 x 1000 = $30,000。当微软公司的股票上涨到$60每股时，我可以挣100%($30,000)。但如果微软公司的股票跌到$20每股，我将损失33%($10,000)。好了来看看如果使用股票期权的话，1个合约代表100股，我买入10个合约，就相当于1000股股票。微软公司股票的行权价格$30的看涨期权为$5每股的话，$5 x 100 x 10 = $5,000。也就是说我花$5,000，拥有了在$30买入1000股微软公司股票的权利。如果微软公司股票涨到$40每股时，行权价格$30的看涨期权大概为$10每股。股票只涨了33%，但我的投资挣了100%。如果微软公司股票跌到$20每股，我最多就损失$5,000(而不是$10,000)。
从上面例子看：杠杆化自有资金:我用$5,000操作了需要$30,000才能买入的股票。
减小风险：股价下跌33%，我损失的是$5,000而不是$10,000。 提高投资回报：股价上涨33%，我的投资回报就会是100%。
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