分类
技术分析具备全面

基本面分析逻辑下的几种高胜率操作机会

寻找基本面拐点,高胜率高赔率的北交所投资策略


作者 | 安福双 来源 | 安福双
喜欢护城河、静态的竞争优势、稳固的竞争格局、现金流折现这些投资理念的传统价值投资方法,可能在北交所不太适用。
北交所企业和沪深A股企业最大的不同是什么?所处的企业生命周期不一样。
北交所企业更早、更小、更新,大多处于初创期和成长初期。比如药品还处于研发阶段还没上市的诺思兰德,还在初创期;比如做锂电负极材料的贝特瑞、做碳纤维原丝的吉林碳谷等,还处于成长初期。
而沪深A股大多处于成长中后期,还有很多处于成熟期,如:房地产行业的万科、做空调的格力电器,衰退期:做水泥的海螺水泥、做客车的宇通客车等。

那么,对于北交所企业来说,就像一个小孩子,很多其实基本面会变化很快,隔几年就有很大的变化。不会像A股的贵州茅台、五粮液、中国平安这样的大蓝筹股一样稳定增长。
所以,喜欢护城河、静态的竞争优势、稳固的竞争格局、现金流折现这些投资理念的传统价值投资方法,可能在北交所不太适用。
投资北交所股票,必须用动态的眼光去看待,捕捉企业的重大发展变化。个人将这种同样基于价值投资理念但是具体方法又有很大区别的投资体系,称之为基于基本面拐点的价值投资,更加适合北交所的土壤。
基本面拐点的定义
某周期股的产品价格上涨50%,算不算基本面拐点?我认为是不算的,这个如同做过山车,来来回回,上上下下,企业还是那个企业,没啥变化。
一家连锁药房,每年不断开新店,每年稳定10%的增长,算不算拐点?不算。所谓拐点,应该是重大变化,而不是微小量级的线性变化。
我们寻找的拐点,应该是企业商业模式的重大变革、管理体系的巨大提升、产能几倍级的提升、产品和技术的重大突破,这些导致公司从一个小企业蜕变成为一个大中型企业,让企业发展跃升一个大台阶。
所以,个人眼中的基本面拐点,是成长股基本面的非线性重大改变,将导致企业未来业绩至少有三五倍以上的提升,让企业有一个巨大的改变。 如果用数学术语来说,就是斜率急剧变大的一个区间。
5类常见的基本面拐点

产能大幅扩张,如果下游需求不出问题,那么这些新增产能就可以转化为营收和利润、现金流,企业内在价值得到提升。
长虹能源、贝特瑞就是这样成为精选层牛股的。另外还有很多大幅扩产能的,比如广东羚光、广德环保、安达科技、佳先股份、中讯四方等。
怎么找出这些企业呢?企业要扩产,首先得募资,找那些进行大额定增的;然后买土地建厂房,找那些购买了土地使用权的;然后公司财报上会显示有在建工程项目,找那些在建工程增速很高的。
并购重组,一次成功的并购重组给企业带来新生。
2018年4月,长虹能源完成对动力锂电池企业江苏三杰的股权并购,从碱锰电池进入电动工具锂电池,从此突飞猛进。
2020年11月23日,锂电隔膜龙头企业恩捷股份收购纽米科技76.3574%股权。虽然纽米科技经营很烂,但是市场相信恩捷股份可以化腐朽为神奇,将纽米科技尽快实现盈利。

广东羚光在2021年2月收购了家锂电负极企业天津爱敏特,半年报中进行了并表。
这些需要关注北交所和新三板企业公告。

重磅新产品上市,将让小企业一飞冲天。化工和材料企业的新产品需要经过小试中试大试小批量大批量生产等多个过程,医药研发需要通过临床前、临床1期、2期、3期等多个阶段,在这个过程中可以密切关注其动态,关注拐点到来。
比如丰光精密的谐波减速机,已进入小批量试制及工艺改进阶段,预计2022年将进行测试及试产;亚成微的包络追踪芯片(ET PA),目前估计还处于客户认证或者小批量供货阶段。
产品结构改变,会让企业发生质的变化。比如海希通讯从代理转向自主品牌,将成为一个依附于他人的代理经销商蜕变为高科技研发企业;通易航天的聚氨酯产品,很可能成为氧气面罩之后的一个新增长极:
同惠电子在新能源汽车电池电机电控的安全性测试仪器、半导体封装策略仪器、5G基站供电测试设备等方面都有布局,随着下游需求的快速增长,这些可能占据主要收入来源,收入结构发生重大改变。

这些拐点可以在公司年报中的收入结构变化中看到,如果一个企业的毛利率持续提升,也有可能是产品结构调整所致。
重大技术突破 基本面分析逻辑下的几种高胜率操作机会 。比如吉林碳谷,公司的 24/25K 大丝束产品在 2018 年规模化量产、48K 产品在 2019 年实现规模化量产,实现了技术突破,在之后成为了公司的主力产品,伴随着近两年的产能利用率提升、产能逐步释放,公司的盈利能力快速提升。

这类拐点,如果不去实地调研是很难判断出来的,最多从一些新闻报道或者公司发明专利中推断出来。
其他拐点类型:比如灵鸽科技获得大族激光投资入股,可能进入宁德时代这个大客户的供应链,比如源培生物,疫苗上游原料,下游需求爆发。
如何 兼得 高胜率和高赔率
买入持有和卖出买入:当基本面拐点迹象出现时,可以轻仓介入;如果随后业绩大幅增长,确认了拐点,那么确定性大幅提升,可以重仓。
持有:只看企业是否在持续成长,不关注股价变动;盯住企业成长逻辑和核心指标。
卖出:达到预期;基本面恶化;有更好标的。
高胜率与高赔率的统一。找到了基本面拐点,并不代表就可以一定可以投资成功。

以产能扩张拐点为例,产能扩张过程一定可以顺利吗?会不会延期?会不会遇到工艺问题?产能扩张一定是好事吗?产能过剩怎么办?产品价格下滑,增收不增利怎么办?
我们需要从中找出既有高胜率又有高赔率的多个投资标的,然后搭建一个适度分散化的投资组合,这样才能保持投资业绩持续向上。
胜率,对应拐点到来的确定性。类似长虹能源、贝特瑞这类产能扩张拐点就是高胜率,因为技术、工艺和生产线已经很成熟,无非增加设备和人手而已。
但是类似于中讯四方、中奥汇成,其胜率就低一些,因为生产工艺很复杂,之前并无大规模量产经验,中间可能会有很多调试试错过程。
类似诺思兰德、泽生科技这样的创新药,胜率就更低了,不确定性很大,最终新药能否上市是药监局说了算,不具有很高的把握。
赔率,对应拐点有多大。诺思兰德、泽生科技的新药一旦成功上市,广东羚光的半导体和锂电材料一旦扩产成功,未来业绩和股价可能涨10倍、20倍,这就是高赔率。三五倍空间的,属于中赔率。一两倍以下的,属于低赔率。
注意,胜率和赔率都是主观判断得来的,不同的投资者会得出差异很大的判断。谁的判断更准,就看谁对行业和企业有更全面准确的认知。
通常来说,高胜率和高赔率是难以兼得的。因为如果确定性高,大家都会买入,从而抬高股票估值,降低赔率。如果赔率很高,通常对应的风险较大,不确定性较高。
想要找到两者统一的投资机会,确实很难,这样的投资机会也很稀少。但是也不是没有,比如2020年初的长虹能源、 连城数控等;2021年初的贝特瑞、 广东羚光、纽米科技等。
寻找方法:翻石头找到高胜率高赔率的基本面拐点股票,不容易。怎么找?
彼得林奇说:“寻找值得投资的好股票,就像在石头下面找小虫子一样。翻开10块石头,可能只会找到一只,翻开20块石头可能找到两只。”
所以没有捷径,得靠勤奋,一个个的股票去看,看的多了,就可能找到。看100个没找到,就去看500个股票,看1000个。想轻轻松松的赚大钱,是不存在的,除非有无敌的好运。
【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料,本人力求报告文章的内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议,投资人须对任何自主决定的投资行为负责,本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。

免责声明: 该内容由专栏作者授权发布或转载自其他媒体,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点,本站亦不保证或承诺内容真实性等。如若文章内容侵犯您的权益,请及时联系本站删除。侵权投诉联系: [email protected]

股票投资基本面分析-基本分析(推荐收藏)

(1)央行加息中国人民银行加息通常是会造成储蓄回流银行,社会流通的资金就会减少,那么上市公司进行经营的成本就会增加,一些借贷规模比较大的企业业绩就会受到影响,整体对于股价是利空。对于大盘指数来说,在最初加息的初期表示这时候经济发展过热,有出现通货膨胀的局面因此才会采取加息,这时候大盘指数还会出现上涨,不过因为外界影响而被迫加息则是利空。当央行加息不断出现的时候,这时候就要注意大盘指数的风险了,加息本身是利空消息,一旦量变到质变机会造成出现大跌的走势。对于银行股来说,存款资金增多用于贷款的资金也就增多,业绩不受到影响,反而可能会促进其股价出现上涨;消费品股票因为加息会造成通货膨胀的降低,那么可能会出现涨价的周期,也是利好。有色金属行业类股票也会在加息的出现产品价格的上涨,对于这一行业也是利好,在2006年的时候就出现过加息造成的板块股票上涨走势。对于房地产行业会增加其贷款成本以及购买者的成本,等于是双层打击,因此对于这一行业来说是较大的利空。

(2)mlf操作该项政策主要是针对的商业银行以及政策性银行,这些银行可以通过招标方式。具体的方式主要是提供国债、央行票据或者是政策金融债等作为抵押品,获得央行投放的基础货币。通过这一政策的实施,可以调节金融机构中期的融资成本,对于其资产负债表造成影响,引导其向实体经济降低社会融资成本。这项措施是保证银行的流动性更为稳定,满足央行既要保证利率稳定又不向市场直接投放货币。而这一操作就是保证了市场中有充裕的资金,因此从理论上对于股市也是比较有利的。

°上市公司的基本情况(财务状况、市场占有率、经营管理体制、赢利状况及人才构成)

财务状况:财务报表是反映上市公司财务状况和经营成果的书面文件,上市公司的财务报表包括资产负债表、利润表(也称损益表)、财务状况变动表、利润分配表和会计报表附注说明。对于一家企业的财务状况分析的时候常用的指标有四种:变现能力比率、资产管理比率、负债比率以及盈利能力比率。

市场的占有率:衡量公司行业竟争地位,公司的市场占有率就是利润之源。效益好并能长期存在的公司的市场占有率,即市场份额必然是长期稳定并呈增长趋势的。不断地开拓进取来挖掘现有市场的潜力并不断进军新的市场,是扩大市场占有份额和提高市场占有率的主要手段.

赢利状况:毛利率=(销售收入-成本)/销售收入营业利润率=营业利润/销售收入净利润率=净利润/销售收入权益报酬率=净利润/权益平均值总资产报酬率=净利润/权益平均值上述几大指标中,毛利率、净利润率和营业利润率分别说明企业生产(或销售)过程、经营活动和企业整体的盈利能力,数值越高,表明获利能力就越强;资产报酬率反映债权人和企业股东共同投入资本带来的盈利能力;权益报酬率则反映了股东投入资金的盈利状况。权益报酬率关系着投资者的收益率,一直都是最关心的内容,它与财务杠杆相关如果资产报酬率相同,则财务杠杆越高的企业权益报酬率越高,因为股东用较少的资金实现了同等的收益能力。

°上市公司的基本情况常见问题

°如何判断个股是否具备价值成长股潜力?

1.主营业务突出公司的主营在业界可以称得上是“垄断”型的,其他公司很难插足,具有唯一性,那市场的前景一定是很好的。如果说一个公司产品和技术在市场的竞争力不强,品种很多,但样样不出头,毫无特色,那也很难成为优质的成长股。2.公司对应的投入市场有前景就像香港人多地少,对于房产的需求一定是供不应求的,所以就会促使房地产上市公司的利润和股价不断攀升。一个上市公司投资的方向是不是有前景,对上市公司未来的盈利和股价,有着重要的关系。只有有潜力的个股,才能有未来。3.股本小,大股东实力强公司的股本小,未来做扩张的可能性就更大,就会有大比例的配送,高送转的可能性大。而且小股本的公司,也往往是机构愿意炒作的标的,因为股本小,不需要太多的资金就可以对股价产生影响,盈利也更容易。而大股东实力强,则能很好的带领公司发展,带去更多的优质资源。4.行业受经济周期影响小上市公司能在经济增长的大环境中保持盈利率,在经济衰退的大环境中,也能坚持不被淘汰,说明这样的个股整体的实力强悍,底子深厚,跟着强者,总有肉吃。5.经营灵活一个公司的生产创新能力强,那么在市场中的优势就越明显,特别是在高科技方面,更容易形成垄断的事态,处处高人一筹,那就更容易适应市场的各种变化,也更容易走在同行业的前沿,也容易形成行情的龙头。6.科研和技术创新不断一个公司的生存是不是能长久,更多的在于科研和创新,如果一个公司的产品与技术常年都是依照一种模式,产品不能升级更新,就可能被市场淘汰。而一个公司愿意去花费大量的科研费用去创新,才能壮大自己的能力,走在时代的前沿,随着自身的不断强大,那在市场中能占有的份额也会逐步加大,即使现在尚且弱小,也总会成长成大树,符合成长股的特性。7.不要只着眼于当前的高利润有些个股当前的利润率不高,但是公司未来的利润来源比较有前景,有着潜在的高利润存在,也是不错的选择。因为当前高利润的个股,已经到达一定的阶段,不一定能长时间的维持,动态的市盈率的持续降低预期比低企的市盈率更吸引人。8.公司认知度不高,股价相对低太出名的公司已经被很多的人盯上,股价已经拉升至一定的高度,再做价值投资,利润空间相对有限。所以从几元到十几元的低价股中比较容易出现优质的成长股。

技术分析都有什么常用或准确率相对比较高的指标?

技术指标分为以下几大类
1.趋势型指标
如均线,MACD,EXPMA等等,这种指标工具的作用,就是看趋势,至于你想用它来金叉买死叉卖之类的打算,就大可不必了,就好比做菜,你要菜甜,可你只打算用盐,可以做到么?
当然,也并不是说均线MACD之类就不能辅助你用来判断具体的买卖点
当你弄清楚均线 MACD的原理后,再从它的原理出发,找到它可以用来辅助判断买卖点的方式
那么在其他技术分析表示这里是买卖点的时候,均线之类的指标也表示是,那么就可以加大这里是买卖点概率的判断
2.摆荡型指标
如KD,RSI,WR之类,这种指标工具的作用,是判断目前股价运行状态的强弱,以及判断过热超买或者过冷超卖之类
通常用法是辅助其他技术分析,判定现在股价运行的强弱,过热过冷等状态评估现在买入卖出的风险与机会的比重
3.量能型指标
如均量,ASI,OBV之类,这种指标工具的作用,是判断目前成交量的状态,辅助借以量先价行,波浪理论等技术分析,来判断现在股价运行趋势的真假和延续性
4.偏差型指标
如乖离率,布林线,ENE等等,借以股价与标准值之间的偏离差距用来辅助判断支撑压力
5.其他类
其他类型其实基于各种不同的设计初衷和原理还有太多太多
不过在我个人的技术分析系统中并不会使用,所以这里不多谈

然后是题主关于胜率这一项的要求

因为技术指标优先级最低,可以辅助判断,但不能作为判断的核心
从逻辑上说,因为技术指标只是根据一些已知的条件(量,价,股价偏差,趋势)用公式计算出数值,然后统计一些股价怎样变化,指标是什么状态的大概率结果来运用
通过计算机跑历史回测,的确这是一个大概率的统计结果,但是有一个能够在时间拉长以后,大概率保持90%甚至80%之上吗?
那如果你单纯只是用这个统计学结果进行操作,遇到小概率的错误怎么办?
所以,意图单纯只是用技术指标来操作股票,是不那么正确的事情
因为这不符合用技术分析来提高胜率的模式
技术分析包括技术指标,但技术指标≠技术分析

基本面分析逻辑下的几种高胜率操作机会

课程有最科学的市场底层逻辑分析,最客观的交易行为解读,最实际的操作系统讲解,无论你是入市不久的小白,还是滚打多年的伤员,这堂课都可以把你拉到真正的投资正途上,让你有明晰的努力方向,真正做到复杂事情简单化,简单事情重复做,从而走出亏损,实现稳定。课程不是只单纯地告诉你怎么做,而是把为什么要这么做全都解释清楚了,看下面的课程目录也能了解到,课程内容有多丰富,除去系统本身涉及的入场、出场、加减仓和风控之外,还把困扰很多投资者的震荡、假突破以及时间级别选择问题,都很好地解决了。更不用说还有进阶的技术,详细拆解股指、商品和股票的区别,还有期权的相关知识,你能想到的,都帮你想到了。